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*可能是FERC *委员会在2005年丑闻后授予扩大权力的最大惩罚*建立潜在先例而不是“亏损领导者”战略作者:Scott DiSavino和Jonathan Leff华盛顿/纽约,10月31日(路透社) - 美国监管机构威胁要罚款巴克莱银行约4.7亿美元用于解决该银行和四个交易商操纵加州电力市场的指控,重新启动全行业打击能源交易的幽灵这可能是联邦能源监管委员会(FERC)有史以来征收的最大罚款,以及首席执行官罗伯特·戴蒙德(Robert Diamond)的工作成本可能超过了巴克莱(Libclays)所支付的罚款丑闻

该银行有30天的时间来证明为什么不应该因为所谓的亏本操纵实际电价的计划而受到惩罚互换市场中相关头寸的利润,被称为“亏损领导者”的策略英国银行巴克莱表示将与该机构作斗争,有可能建立一个具有里程碑意义的法律斗争,可以开启一个先例,关于商品市场上曾经普遍存在的交易策略是非法的还是仅仅是不明智的它会对整个市场产生巨大的影响,因为FERC - 它赢得了扩大的权力2005年加利福尼亚州电力交易丑闻和相关的安然公司崩溃后对其进行操纵处理 - 对英国石油公司和德意志银行等公司进行了类似的调查.FERC还表示该公司的四个权力交易商 - 丹尼尔布林,斯科特康纳利,凯伦莱文和瑞恩史密斯 - 有30天的时间来证明为什么他们不应该被评估总计1800万美元的民事罚款它说他们的活动占了次日电力市场所有交易的近四分之一,估计收益3.49亿美元的银行文件显示交易员如何吹嘘他们如何“废弃”某些市场以获利于其他市场,该订单显示巴克莱“强烈不同意”该订单,我t说“本质上是一个单方面的文件,并不反映对事实的平衡和完整的描述”“我们相信我们的交易是合法的并且符合适用的法律,”巴克莱发言人Mark Lane在一封电子邮件中说道

我们与FERC调查完全合作,该调查与几年前发生的交易活动有关

我们打算大力捍卫此事“由于与调查无关的原因,四名交易员在过去五年离开了巴克莱银行

问题该银行于2011年关闭其波特兰办事处并有效退出今年的西方电力市场这是巴克莱银行的最新打击,巴克莱银行因美国和英国监管机构被罚款4.5亿美元而解雇员工,追回薪酬并采取其他纪律处分超过Libor新任首席执行官安东尼·詹金斯(Antony Jenkins)将于7月底接任,正在进行审查,以改变银行的文化并提升盈利能力

周二早些时候,巴克莱宣布,美国司法部和美国证券交易委员会正在调查是否遵守美国法律与其帮助其赢得或保留业务的第三方的关系.FERC命令无异于一个休斯敦大学教授兼能源贸易监管专家克雷格皮瑞说,起诉书可能会在法庭解决谈判失败后提起诉讼

这项命令有可能激起人们对加州电力危机的记忆,但这些指控涉及到行业资深人士认为,在全球市场上普遍存在更为微妙的交易策略:在基准实物商品市场中使用亏损交易以从衍生品头寸中获利“损失领导者”的策略直到最近才被视为超出监管机构的范围,其权限通常涵盖实体市场或衍生品,但很少两者虽然pr近年来,随着监管机构越来越严厉,许多退伍军人担心老交易可能会重新出现,以及回报3.49亿美元的收益再加上利息,委员会也在寻求4.35亿美元的民事罚款“可怕的东西, “一家贸易公司的高级管理人员表示,”我认为这是重点“今年早些时候,FERC与电力公司Constellation Energy达成了创纪录的2.45亿美元的和解协议

 在加利福尼亚州的崩溃“FERC变得更加艰难”之后,其他机构对电力商家处以更大的罚款,Pirrong He告诫说,在法庭上证明操纵存在“事实和概念上的挑战”,但这并没有阻止该机构“它正在进行根据这种操纵理论来到城镇,我敢打赌任何交易物理和财务权力的公司都面临类似FERC行动的风险,“他说警告忽视FERC执法办公室工作人员称巴克莱参与了一项协调计划

操纵美国西部四个电力交易点的交易该命令称,2006年5月聘请的Connelly创办了一个北美电力市场服务台,聘请了最终占据市场主导地位的交易员团队,占全部的24%

在有争议的几个月内,IntercontinentalExchange交易平台的第二天固定价格交易该银行的“总市场集中度”高达58%而且没有在任何一个月内它都不到10%,它表示然后在一些关键的电力中心进行“次日固定价格物理电力的亏损交易”,以便在掉期交易市场中支付头寸

根据实际市场价格结算交易商意识到交易“可能是非法的”,并且忽略了美国商品交易主管Joe Gold的警告,他表示“明确这种做法是不可接受的”,根据FERC订单专家说赢得任何操纵案件的最大挑战之一是证明交易者故意参与亏损交易以获取更大利润但是,正如加利福尼亚州电力交易员之间关于提高“g randma Millie”电价的记录电话谈话证明该死的十年前,该机构使用即时消息和电子邮件来支持其案例史密斯,例如,描述了他如何操纵Palo Verde市场,根据FERC的命令,以及加利福尼亚州北部North Path 15(NP)市场的“NP灯” - 或非峰值功率(“灯光”)试图“降低SP灯”Levine要求同事“保持PV指数上升当她休假时,SP每日指数下降“好市场的联合创始人迈克·马斯特斯(Mike Masters)和经常提倡更强有力的规则的人说,这可能是”冰山一角“,因为监管机构对商品进行了更深入的探讨”它是一个非常重要的罚款,而不仅仅是因为美元金额这也凸显了银行和掉期交易商如何以掠夺性的方式将金融和实物头寸结合起来操纵商品市场,“他说”如果它发生在电力市场,你可以肯定它是还在原油和成品油等其他市场上进行,“Masters说